【 청년일보 】 국내 ETF(상장지수펀드) 시장에서 개인 투자자의 영향력이 외국인과 비슷한 수준까지 확대된 것으로 나타났다. ETF 시장 규모가 500조원을 넘어선 가운데 개인 투자자들의 매매가 실제 수익률과 같은 방향으로 움직이는 비율도 꾸준히 상승하면서 시장 내 존재감이 커지고 있는 모습이다. 

10일 KB증권이 발간한 '개인 매수가 실제로 작동하는 ETF는 어디인가' 보고서에 따르면 올해 개인 투자자의 ETF 순매수와 수익률이 같은 방향으로 움직인 비율(동행비율)은 47.5%로 집계됐다.

이는 국내 기초자산을 추종하는 국내 상장 ETF 615종목을 대상으로 최근 6년간 개인 순매수와 ETF 수익률의 방향 일치 여부를 분석한 결과다.

개인 투자자의 동행비율은 2021년 38%에서 2022년 39.6%, 2023년 41.7%로 꾸준히 상승했다. 이어 2024년 41.9%, 2025년 45.1%, 올해는 47.5%까지 올라섰다. 

특히 과거와 비교해 외국인과의 격차가 크게 줄어든 점이 눈에 띈다. 2021년 외국인의 동행비율은 51.6%로 개인보다 10%포인트 이상 높았지만 올해는 47.7%로 개인(47.5%)과 사실상 비슷한 수준을 기록했다.

금융투자업계에선 ETF 시장 성장과 투자 정보 접근성 확대가 맞물리면서 개인 투자자들이 단순 추종 투자자를 넘어 주요 수급 주체로 자리 잡고 있다는 평가가 나온다.

금융투자업계 관계자는 "과거보다 투자 정보와 리서치 자료에 대한 접근성이 좋아지면서 개인 투자자들의 투자 판단도 한층 정교해졌다"며 "특정 테마나 산업에 대한 투자 수요가 빠르게 형성되면서 ETF 시장에서개인 자금이 가격 흐름에 영향을 주는 사례도 늘고 있다"고 말했다.

또 다른 금융투자업계 관계자는 "ETF 시장이 500조원 규모로 성장하면서 개인 투자자도 단순 추종 투자자가 아닌 주요 수급 주체로 자리 잡고 있다"며 "ETF가 대표적인 투자 수단으로 자리 잡아가는 가운데 개인 투자자들의 시장 영향력도 자연스럽게 확대되고 있다"고 말했다.

개인 투자자의 영향력은 중소형 ETF에서 더욱 뚜렷하게 나타났다. 올해 기준 순자산 1천억∼5천억원 ETF의 개인 수급-수익률 동행비율은 47.9%를 기록했고, 순자산 5천억∼1조원 ETF는 47.7%로 나타났다. 순자산 1천억원 미만 ETF 역시 47.5%를 기록했다. 반면 순자산 1조원 이상 ETF의 동행비율은 40.2%로 전체 구간 가운데 가장 낮았다.

업종별로는 반도체와 밸류업, 주주가치 관련 ETF에서 개인 투자자의 동행비율이 높게 나타났다. TIME 코리아밸류업액티브의 동행비율은 65.7%를 기록했고, SOL 반도체전공정은 61.8%, ACE 라이프자산주주가치액티브는 올해 59.4%로 집계됐다. 동행비율이 50%를 넘었다는 것은 개인이 ETF를 순매수한 날 가격이 함께 상승한 경우가 더 많았다는 의미다.

성과 측면에서도 반도체 관련 ETF가 두드러졌다. SOL 반도체전공정의 경우 2025∼2026년 기준 개인 순매수 일평균 수익률이 1.25%를 기록했고, 올해 기준으로는 3.20%까지 상승했다.

그런 한편 레버리지 ETF에서는 다른 양상이 나타났다. KODEX 레버리지의 동행비율은 12.5%, KODEX 코스닥150레버리지는 13.8%, TIGER 레버리지는 17.2%에 그쳤다. 개인 투자자가 매수한 날 ETF 가격이 하락한 경우가 더 많았다는 의미다. 이는 외국인의 KODEX 레버리지 동행비율이 55.8%를 기록한 것과 대조적이다.

증권업계 관계자는 "레버리지 ETF의 경우 단기 상승 추종보다는 하락 구간에서 저가 매수 목적으로 접근하는 투자자가 많다"며 "개인 투자자들이 가격 조정 초기에 매수에 나서는 경우가 많아 동행비율이 낮게 나타난 것으로 볼 수 있다"고 말했다.

【 청년일보=신정아 기자 】