【 청년일보 】 북미 전기차(EV) 수요 둔화 악재 속에서도 LG에너지솔루션이 세액공제 효과 등에 힘입어 올해 2분기 영업흑자 전환에 성공한 것으로 나타났다. 증권가에서는 직전 분기까지 이어진 적자 고리를 끊어낸 LG에너지솔루션이 북미 ESS 시장의 성장세에 따라 올 하반기 실적 반등 궤도에 올라설 것으로 내다보고 있다.

9일 금융감독원 전자공시시스템에 따르면 LG에너지솔루션은 연결 기준 2분기 영업이익이 1천133억원으로 전년 동기 대비 77% 감소했다고 공시했다. 이번 실적은 미국 인플레이션 감축법(IRA) 첨단 제조 생산 세액공제(AMPC) 금액 2천410억원이 반영됐다. 보조금 효과를 제외할 경우, 영업실적은 1천277억원의 적자를 기록했다.

그럼에도 직전 분기(영업손실 2천78억원)까지 2개 분기 연속 지속되던 적자 흐름을 끊어내고, 큰 폭의 흑자 전환을 달성하며 업계에선 본격적인 실적 턴어라운드의 발판을 마련한 것으로 분석한다.

이는 북미 ESS 출하량 확대에 따른 생산 초기 비용 부담 감소, EV 원통형 배터리와 유럽 중저가 파우치 배터리 출하 확대가 주효했다.

매출은 전년 동기 대비 24.8%, 직전 분기 대비 15.3% 증가한 7조5천602억원을 기록했다. 분기 매출이 7조원을 돌파한 것은 지난 2023년 4분기 이후 10개 분기 만이다.

매출 성장 요인으로는 유럽향 중저가 전기차 배터리 공급 확대, 원통형 배터리 전략 고객사의 안정적 수요와 46시리즈 출하 확대, 북미 생산시설의 생산능력 확장에 따른 ESS 물량 증가 등이 꼽힌다.

증권가 안팎에선 주요 고객사인 GM의 전기차 판매량 추이와 배터리 재고 소진 속도가 하반기 반등 신호탄이 될 것이라는 분석을 내놓고 있다.

김현수 하나증권 연구원은 "현재 GM의 월평균 전기차 판매가 1만대 수준이므로 3분기 이후에는 배터리 재고가 상당 부분 소진되며 4분기 중 얼티엄셀즈 본격 가동 재개될 것으로 판단된다"면서 "ESS 출하 증가세가 이어지는 가운데 EV 출하도 회복되며, 매출 성장과 AMPC 수취 규모 역시 점진적으로 확대될 것"이라고 말했다.

안회수 DB증권 연구원은 "상반기 실적이 미국 ESS 라인 전환 비용과 램프업(생산량 증대) 지연으로 다소 저조했으나, 하반기 회복 흐름은 여전히 유효하다"고 진단했다.

구체적으로 소형전지 부문의 테슬라 유럽 판매량 호조 및 리비안향 46시리즈 출하 개시를 턴어라운드의 핵심 축으로 꼽았다.

또한 미국 ESS 물량의 본격적인 확대가 중단기 외형 성장과 실적 개선을 견인할 모멘텀이 될 것이란 신용평가사의 전망도 나온다.

김경률 한국기업평가 책임연구원은 "미국 ESS 설치 프로젝트는 IRA 투자세액공제(ITC) 확보 여부가 수익성을 결정하는 핵심 변수"라면서 "지난해 7월 시행된 미국 감세 법안(OBBBA)에서 ITC 수혜를 위한 금지외국기관(PFE) 규정을 도입함에 따라, 이는 중국 이차전지 업계의 진입 장벽으로 작용할 것"이라고 밝혔다. 

이어 "원통형 46파이 배터리 양산 물량도 확대되면서 외형 성장과 실적 개선에 긍정적 요인으로 작용할 것"이라고 덧붙였다.

이영규 나이스신용평가 수석연구원은 "북미 지역의 우호적인 ESS 시황과 이미 확보한 수주잔고, ESS 신규 라인의 가동 일정 등을 감안할 때 올해 하반기 이후 점진적인 수익성 개선이 가능할 것"이라고 말했다.

 
【 청년일보=이창현 기자 】