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[증권 리포트] DRAM 시장 활황 기대감, DB금투 원익IPS 목표주가 상향...하나금투, 삼정전자 투자의견 BUY 外

 

【 청년일보 】 상반된 투자 의견에도 나름의 타당성이 존재한다. 판단은 항상 투자자의 몫, 화수분처럼 쏟아져 나오는 증권 정보의 홍수 속에 증권 브리핑을 들어본다.

 

◆ DRAM 시장 활황 기대감에...DB금투, 원익IPS 목표주가 상향 

 

지난해 4분기 연말 성과급 및 일부 충당금 발생으로 부진했던 원익IPS의 실적은 올해 1분기 매출액 2,473억원(+35.9%,YOY/ +45.0%,QoQ), 영업이익 334억원(+130%,YOY / 흑전,QoQ)으로 정상화될 전망.

 

이는 1분기 삼성전자 시안 3D NAND 대규모 수주가 발생한 가운데 평택 P2 및 SK하이닉스 메모리 일부 투자가 기대되기 때문.

 

어규진 DB금융투자 연구원은 삼성전자 시안, 평택 메모리 및 비메모리 투자와 SKH 일부 투자로 최대 실적 전망에 따라 원익IPS의 올해 연간 매출을 1.33조원(+22.1%), 영업이익 2,219억원(+57.8%) 전망.

 

올해 1월을 기점으로 DRAM 가격이 상승 반전하며 완연한 업황 반등이 진행됨에 따라 DRAM 신규 투자 재개와 3D NAND 단수 증가 추세가 지속되며 관련 수요가 꾸준히 증가할 전망.

 

어 연구원은 실적 추정치 상향분 반영해 원익IPS의 목표주가를 6만원으로 상향하고 매수를 추천.

 

◆ IM부문 실적 확대 전망...하나금투, 삼정전자 투자의견 BUY

 

김경민 하나금융투자 연구원은 올해 1분기 삼성전자의 영업이익 추정치를 8.27조 원에서 8.91조 원으로 상향 조정하는 한편 영업이익 추정치는 42.1조 원에서 43.6조 원으로 상향 조정.

 

이와 같이 실적 추정치를 상향 조정하면 목표 주가에 영향을 끼치는 EPS, PER 중에서 EPS가 상향 조정되지만 목표 주가를 상향 조정하지 않는다. 이는 텍사스 한파 영향을 감안해 시스템 반도체 (비메모리 팹리스, 파운드리)의 이익 추정치를 2021년 1.24조 원에서 1.16조 원으로 하향 조정했기 때문.

 

김 연구원은 올해 1분기 영업이익 추정치를 상향 조정하는 데 가장 크게 영향을 끼친 사업부는 IM 부문으로 평가. 휴대폰·태블릿·통신장비 영업이익 추정치를 3.22조 원에서 4.07조 원으로 상향 조정.

 

아울러 IM 부문의 실적을 결정하는 스마트폰 출하량이 7천5백 만대로 지난해 4분기 6천2백만 대비 20.4% 증가하고, 평균 제품가격은 4Q20 대비 27.1% 증가한다고 가정.

 

김 연구원은 텍사스 한파 영향으로 시스템 반도체 이익 추정치 하향에 따라 삼성전자의 투자의견을 BUY로 유지하는 한편, 목표주가도 111,000원으로 유지.

 

◆ 올해 업종 최상 순익 증가율 전망에...하나금투, 한화손해보험 투자의견 매수 

 

한화손해보험의 지난해 연간 순이익은 884억원으로 전년 대비 흑자 전환, 4분기 순이익은 적자를 기록.

 

이홍재 하나금융투자 연구원은 한화손해보험의 올해 순이익 증가율(+29.0%)를 추정치로 제시. 높은 채권 매각익 의존도에 따라 시장금리 상승에 따른 투자손익 둔화는 불가피 할 것으로 예상됨에도 불구하고 동사의 순이익 증가율이 하나금융투자 유니버스 손보사 중 가장 높을 것으로 예상.

 

이는 ▲동사의 합산비율 기저가 여전히 타사 대비 높고 ▲판매수수료 개편과 보험업권 내 신계약 경쟁 완화 기조로 장기 경과사업비율 개선이 예상되며 ▲올해는 동사의 전체 실손 보험 계약 중 약 37%가 갱신되는 해 이기 때문이라고.

 

특히 한화손해보험은 경영관리 대상에 포함됨에 따라 지난 해 실손 보험료를 평균적으로 56% 인상한 만큼 유니버스 손보사 중 올해 유일하게 장기 위험손해율이 전년 대비 개선(98.2%, YoY -5.3%p)될 것으로 전망.

 

이 연구원은 올해 업종 내 순이익 증가율 가장 높을 것으로 전망되는 한화손해보험에 대한 투자의견을 매수 의견과 목표가 5,600원을 유지.

 

【 청년일보=이나라 기자 】

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