【 청년일보 】 상반된 투자 의견에도 나름의 타당성이 존재한다. 판단은 항상 투자자의 몫, 화수분처럼 쏟아져 나오는 증권 정보의 홍수 속에 증권 브리핑을 들어본다.
◆ 키움증권 "롯데쇼핑, 백화점·할인점 중심 강력한 실적 개선 모멘텀"
키움증권은 5일 롯데쇼핑에 대해 할인점은 의류, 레저용품 등 비식품 수요의 반등에 힘입어 1분기 대비 기존점 성장률이 개선될 것으로 전망.
박상준 키움증권 연구원은 또 "백화점은 명품·패션 수요 호조로 인한 기존점 매출 성장에 힘입어 수익성이 개선될 것"으로 예측.
아울러 "컬처웍스는 트래픽 회복과 실내 취식 허용에 따른 객단가 상승으로 인해, 2분기 중 월 손익분기점(BEP)을 달성할 것"으로 내다봄.
다만 문제는 하이마트. 가전 수요 부진, 홈쇼핑은 송출수수료 증가로 인해, 전년 동기대비 부진한 실적을 기록할 수밖에 없다고.
이에 따라 롯데쇼핑은 하반기에도 백화점, 할인점, 컬처웍스를 중심으로 실적 정상화 흐름이 지속될 것이라는 분석.
◆ KB證 "증권주 투자의견 하향 조정…건전성 점검 필요"
KB증권은 국내 주요 증권사들의 올해 2분기 실적이 부진할 것이라고 예고.
KB증권은 5일 보고서를 통해 "5월 말 이후 금리가 급등하고 경기에 대한 우려가 확산됨에 따라 2분기에 코스피 대비 약세를 보였다"며 증권사들에 대한 투자의견을 중립으로 하향 조정.
다만 강승건 KB증권 연구원은 "증권사들이 여전히 밸류에이션 측면에서는 부담이 크지 않다고 판단된다"고 평가. 증시 상승장이 나온다면 반등할 수 있는 가격대라고 부연.
강 연구원이 생각하는 2분기 증권사의 실적 악화의 원인은 채권평가손실이라고.
이에 대한 우려가 현실화되고 있고, 현재 증시를 억누르고 있는 경기 침체까지 현실화된다면 증권사들이 보유한 자산과 PF(프로젝트 파이낸싱) 채무보증, 대출 자산에 대한 건전성 우려가 하반기에 본격화될 수 있다고.
종목들 중에서 특히 삼성증권은 투자의견 '매수', 한국금융지주도 투자의견 '매수'.
◆ 신한금융투자 "건설업종, 레미콘 가격 상승에도 영향력은 제한적"
건설업종이 근래 2분기 실적우려와 레미콘 가격 상승 우려에 약세를 보이고 있음. 하지만 이들 악재의 영향력은 제한적이라는 보고서가 나옴.
김선미 신한금융투자 연구원은 5일 보고서에서 "2분기 실적 하향은 일회성 요인"이라고 주장. 실적과 수주 개선 전망은 여전히 유효하다고.
개별 종목 중에는 현대건설과 GS건설의 경우를 우려스럽게 봄. 이들은 이라크 까르발라 현장에서의 추가 원가 반영 가능성이 있다고. 이 프로젝트의 당초 공기는 2018년 말이었지만 지연 중. 현재 규모를 예측하기는 어렵지만 2분기 충당금이 반영된다면 실적은 시장 기대치를 하회할 것이라고.
반대로 김 연구원은 "GS건설의 경우 2분기 주택원가율이 전분기 대비 개선되고 S&I건설 실적이 연결로 인식될 예정이라 2분기 실적 쇼크를 기록할 가능성은 낮다"고 풀이.
또 레미콘 운송비 인상이 건설업종 실적에 미치는 영향도 제한적이라는 평가 덧붙여. 주택원가에서 재료비의 비중은 약 30%인데 레미콘·시멘트 비중은 15% 미만이라는 지적.
김 연구원은 "최근 건설업종 주가 상승을 견인했던 정부의 부동산 규제완화 본격화, 사우디 네옴시티 개발, 원전 모멘텀 등은 향후에도 지속될 이슈"라고 기대감.
【 청년일보=임혜현 기자 】
