【 청년일보 】 중국 정부가 수익성이 없는 기술 스타트업도 기업상장(IPO)할 수 있는 ‘성장 계층’ 제도 도입을 통해 제약·바이오산업 육성방안을 마련, 경쟁력을 한층 강화해 나간다.

 

이 같은 움직임에 중국의 제약·바이오 산업 발전을 촉진하는 계기가 될 수 있다는 전망이 제기, 우리나라 역시 이에 대응할 수 있는 바이오산업 생태계를 육성시킬 수 있는 방안 마련이 시급하다는 지적이 나오고 있다.

 

◆ 中증권거래소, 수익성 없는 기술 스타트업도 기업상장 경로 신설

 

30일 제약·바이오 업계 등에 따르면 중국은 최근 상하이 증권거래소의 과학혁신판(이하 스타마켓)에 새로운 ‘성장 계층’을 도입하는 등 자본 시장 개혁안을 발표했다.

 

이는 제약·바이오와 같은 부문에서 수익성이 없는 스타트업(벤처)을 지원하기 위한 것으로, 제약·바이오를 비롯해 인공 지능과 상업용 항공 우주에 이르기까지 미래산업 개발 필요성에 부합하는 자금 조달 시스템을 구축하는 것을 목표로 삼고 있다.

 

중국은 상장 요건 기준을 일부(다섯 번째 기준) 개정해 기술주 중심의 스타마켓에 새롭게 ‘성장층’을 신설하고, 중앙 정부당국의 승인을 받은 핵심 비즈니스 또는 제품을 보유한 기업 중 상당한 시장 잠재력과 마일스톤 진전을 입증한 기업의 상장을 유도한다는 계획이다.

 

세부적인 가이드라인에 따르면 ▲주요 기술 혁신 ▲밝은 상업적 전망 ▲연구 개발에 대한 막대한 투자를 한 기업들이 상장될 수 있으며, 스타마켓에서 거래되는 모든 기업들은 수익성이 떨어져도 주식 기호 ‘U(수익성 없음)’ 표기 및 ‘성장층’에 포함시킬 예정이다.

 

또한, 새로 성장층에 상장되는 회사는 2년 동안 플러스 순이익을 달성하고 누적 순이익이 5천만위안(700만 달러) 이상이거나, 한 해 최소 플러스 순이익이 1억 위안인 경우 성장층을 벗어날 수 있다. 기존에 상장됐던 수익성이 없는 기술 기업도 수익성이 높아지면 이전할 수 있다.

 

이밖에도 중국 선전(Shenzhen)의 차이넥스트(ChiNext) 이사회도 규정 개정을 통해 수익성은 없지만, 연간 매출이 3억 위안(미화 4천180만 달러) 이상인 기업이 상장할 수 있도록 하는 상장 기준을 도입할 계획이다.

 

중국 증권감독관리위원회(CSRC)는 “성장층을 도입하는 것은 자본 시장의 도움을 받아 기술 혁신을 더 잘 지원하려는 궤적을 반영하는 것이며, 이는 시장 기대치를 안정화하는 데 도움이 된다”고 밝혔다.

 

이어 “새로운 계층에서 수익성이 없는 기술 기업을 위한 중앙 집중식 관리를 통해 투자자는 위험을 더 잘 식별하고 법적 권리를 보호할 수 있다”고 덧붙였다.

 

◆ “中 제약바이오 ‘딥 시크 모멘트’ 촉진 계기…우리나라도 바이오 생태계 활성화 방안 필요”

 

제약바이오 업계는 이 같은 중국의 움직임을 주목할 필요가 있다는 목소리를 내고 있다.

한국바이오협회 바이오경제연구센터는 미국 대비 혁신기술에 대한 모험 투자 자본이 부족하다는 한계를 개선하기 위한 움직임이라고 평가했다.

 

특히 지난 2024년 해외 대형 제약사 라이선스 거래의 31%가 중국 바이오기업과 관련돼 있으며, 임상 및 인허가 규제 개혁과 우수 인재에 대한 접근 확대로 중국 제약·바이오 산업은 황금기로 접어들고 있다고 강조했다.

 

이어 중국에서의 상장은 과거부터 수익성이 주요 기준이었다는 점을 감안하면 이번 중국 정부의 수익성 없는 기술 스타트업에 대한 상장 경로 신설을 통한 자본조달 확대가 중국 제약·바이오산업 분야에 있어 ‘딥 시크 모멘트’를 촉진하는 계기가 될지 주시할 필요가 있다고도 했다.

 

바이오업계 한 관계자는 “이번 중국의 움직임은 기술력이 뛰어난 혁신기업이 코스닥 시장에 상장할 수 있도록 재무 요건을 완화해주는 ‘기술특례상장’과 유사한 부분이 있다”면서 “수익성이 떨어져도 가능성이 있는 기술·산업을 집중적으로 키워주겠다는 움직임으로 보인다”고 말했다.

 

이어 “중국은 국가의 미래를 이끌 어젠다로 제약·바이오를 비롯한 ‘기술’에 초점을 맞춘 것 같다”면서 “우리나라도 중국 등 경쟁국의 시스템을 살펴서 앞으로 어떻게 하면 선진국을 따라잡을 수 있을지 등에 대한 관점에서 여러 정책 등을 마련하는 것이 필요해 보인다”고 덧붙였다.

 

또 다른 업계 관계자는 “우리나라가 특례를 통해 과거에 벤처 육성 및 초기에 신산업에 진입하는 기업 등에 대한 지원을 해줬을 때와 환경이 달라졌다”며, “장기적으로 새롭게 바이오 생태계를 활성화하는 방안이 필요하다”고 말했다.

 

다만, “우리나라의 기술특례상장은 법 테두리 안에서 경쟁하는 것이라면 중국은 정책적으로 밀어붙이는 형태의 정책으로 보인다”면서 “겉으로 드러나 보이는 결과물이나 형태는 유사할 수 있어도 우리나라의 기술특례상장과 성격이 다를 수 있다”고 지적했다.

 

이어 “우리에게 필요한 정책은 바이오 산업 생태계가 선순환하는 정책”이라면서 “중국 등 다른 나라의 정책을 살피는 것도 중요하지만, 지금과 같이 특례 또는 다른 나라의 정책 등을 도입·응용하는 것은 충실한 진단을 거쳐 조심스럽게 접근하는 것이 필요하다”고 덧붙였다.

 

아울러 “현재 우리나라 바이오산업 생태계는 ▲투자력 ▲자본력 ▲인력 등 모든 것이 부족한 상황”이라며 “막연하게 미래를 내다보고 밑바닥부터 지원하는 것이 아니라 ▲진보성 ▲시장 장악력 ▲기술에 대한 특허와 같은 ‘진정성’ 등을 확인하고, 성과 창출 가능성이 있는 기업을 중심으로 선택과 집중이 필요하다”고 강조했다.

 

【 청년일보=김민준 기자 】