【 청년일보 】삼성증권은 올해 들어 8월까지 저쿠폰채권 판매규모가 전년동기 대비 5.3배 증가한 2.6조원에 달한다고 1일 밝혔다.

삼성증권은 저쿠폰채권의 인기가 세금부담이 높은 자산가들 사이에서 세후 수익률을 높일 수 있는 투자수단으로 입소문을 타고 있기 때문인 것으로 분석했다.

채권을 투자해 얻는 수익은 크게 이자수익과 매매차익으로 나뉘어진다. 15.4%의 이자소득세는 이자에 부과되고 매매차익에는 부과되지 않는다. 매매차익은 이자소득세 대상에서 제외되기 때문에 종합소득세 과세 대상에서도 제외된다.

현재 장외시장에서 유통되는 채권 가운데 과거 저금리시기에 낮은 표면금리로 발행된 저쿠폰채권의 경우 최근 금리상승으로 액면가(1만원) 대비 채권가격이 많이 떨어져 매매차익 부분이 커져 있다. 이에 채권투자로 얻어지는 전체수익 중 이자소득세를 내는 이자수익(표면금리) 비중이 상대적으로 적어 세금 부담을 낮추는데 유리하게 활용할 수 있다.

만기 1년짜리 액면가 1만원에 상환되는 표면금리 1%짜리 채권을 9780원에 매수하면 표면금리 1%에 대해서는 과세되지만 매매차익 220원은 비과세다.

이에 따라 채권의 세전 수익률은 연 3% 수준이지만 매매차익 비과세 효과로 소득 수준에 따라 은행 환산 세전 수익률이 최대 연 5.5%에 이른다.

이러한 장점으로 일반금리상품에 투자할 경우 이자소득세는 물론 연 2000만원 이상의 금융소득에 부과하는 종합소득세까지 물어야 하는 자산가 고객들 사이에서 저쿠폰채가 효자상품으로 인기몰이를 하고 있다는 게 삼성증권 측 설명이다.

삼성증권에 따르면 30억원 이상 초고액자산가의 저쿠폰채 매수금액은 전년동기 대비 6.4배 증가했다. 초고액자산가가 가장 많이 매수한 채권을 분석한 결과 국내 채권은 표면금리 1% 내외의 국채에 투자자들이 많이 몰렸다. 상품에 따라 고객의 평균매수금액은 22억원으로 나타났다. 특정 채권의 경우 인당 평균 250억원의 투자가 몰리기도 했다.

자산가들은 해외 저쿠폰채권의 경우 매매차익에 대한 비과세에 더해 환차익까지 비과세가 가능하다는 점에 주목, 미국국채, 국내 기업의 KP물(한국계 외화채권) 등에 대한 투자에도 적극적으로 나서고 있다. 해외 저쿠폰채권 중 매수 상위 종목은 표면금리 1% 미만인 미국국채가 대부분을 차지했다.

절세용 저쿠폰채권은 그동안 중장년 이상의 전유물로 생각되기 쉬웠으나 삼성증권 분석 결과 40대 이하 젊은 투자자들의 관심이 높은 것으로 나타났다. 이들의 저쿠폰채권의 매수 증가율은 전년동기 대비 11.2배에 달했다.

이는 채권 투자의 디지털채널 이용이 늘고 있는 추세와 관련이 있는 것으로 풀이된다. 올해 국내 채권을 삼성증권에서 장외거래한 전체고객 가운데 87%가 모바일앱이나 PC를 활용해 거래한 것으로 나타났다. 이들 가운데 40대 이하 비중은 42%에 달했다.

백혜진 삼성증권 SNI전략담당 상무는 "고액자산가를 중심으로 세전 연 4%대의 안정적인 이자를 받을 수 있는 고쿠폰 채권과 더불어 세금부담을 낮춰 세후 실질 수익률을 높일 수 있는 저쿠폰 채권 매수를 병행하는 채권포트폴리오 전략을 구사하는 경우가 늘고 있다"며 "지속적으로 국내·외 양질의 채권을 적시에 공급해 고객만족도를 높여 나갈 계획"이라고 말했다.

【 청년일보=김두환 기자 】