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[증권 리포트] "리오프닝에 구조적 성장 전망" 한화투증, BGF리테일 목표주가 상향..."1분기 어닝 서프라이즈" 하이투증, 한세실업 투자의견 BUY 外

 

【 청년일보 】 상반된 투자 의견에도 나름의 타당성이 존재한다. 판단은 항상 투자자의 몫, 화수분처럼 쏟아져 나오는 증권 정보의 홍수 속에 증권 브리핑을 들어본다.

 

◆ 리오프닝에 구조적 성장 전망...한화투자증권, BGF리테일 목표주가 상향

 

한화투자증권은 BGF리테일에 대해 리오프닝에 따라 전체적인 집객력이 회복되고 있고 주택가 입지 점포 비중이 높아진 만큼 구조적 성장도 가능하다고 진단.

 

남성현 한화투자증권 연구원은 올 2분기 동사의 매출액은 전년동기 대비 13.6% 증가한 1조 9,315억원, 영업이익은 같은 기간 38.6% 성장한 813억원을 기록할 것으로 추정.

 

남 연구원은 계절적 성수기 진입에 따라 음료 및 식품관련 수요가 급증하고 있고, 리오프닝에 따른 집객력 수 증가와, 주요 종속회사 실적 성장, 주택가를 중심으로 기존점 성장률이 유지되고 있으며, 담배 매출 비중 하락과 더불어 FF(신선식품) 매출 상승에 따른 Product Mix 효과가 더욱 확대될 것으로 전망.

 

이어 그는 올 1분기는 진단키트와 관련된 1회성 수익이 반영된 것은 사실이라며, 이에 시장에서는 2분기 실적 추정치를 다소 낮게 보고있다고 평가.

 

그러나 그는 더욱 높은 기좀점 성장과 상품군 믹스 효과로 2분기 이익 개선 효과는 더욱 높을 수 있다고 판단.

 

따라서 남 연구원은 자회사 경쟁력 확대를 통해 본업과의 시너지 창출도 기대되는 만큼 긍정적인 시각을 유지한다며, BGF리테일에 대한 투자의견을 BUY로 유지하며, 목표주가를 240,000원으로 상향 조정.

 

◆ 1분기 어닝 서프라이즈...하이투자증권, 한세실업 투자의견 BUY

 

하이투자증권은 한세실업에 대해 올 1분기 어닝 서프라이즈를 기록한 데 이어 2분기에도 견조한 실적 향상을 보일 것으로 예상.

 

이상헌 하이투자증권 연구원은 올해 1분기 한세실업의 연결기준 매출액은 전년동기 대비 54.7% 증가한 5,812억원, 영업이익은 같은 기간 66.1% 늘어난 490억원으로 시장 컨센서스를 크게 상회한 어닝 서프라이즈를 기록했다고 설명,

 

이 연구원은 지난해 3분기 베트남 락다운 등으로 이연됐던 매출이 올해 1분기에 발생하면서 매출증가의 주요한 요인이 됐다고 분석.

 

이어 그는 원자재 가격상승 등을 판가에 일부 전가시키는 것과 더불어 환율효과 등으로 수익성이 대폭개선 개선됐다고 평가.

 

그는 또한 이연매출 효과는 1분기에 일단락되었지만, 2분기에도 달러기준으로 전년동기 대비 20%이상의 매출증가가 예상되기 때문에 견조한 실적향상이 예상된다고 설명.

 

아울러 이 연구원은 신종 코로나바이러스 감염증(코로나19) 기저효과로 인해 올해 매출이 증가할 수 있는 환경 하에서 환율 효과 및 판가 상승 등으로 수익성이 대폭 개선될 것으로 예상.

 

이어 그는 코로나19로 인한 구조조정 효과 등으로 거래처 별로 동사의 점유율이 상승할 수 있는 것도 동사 실적에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 판단.

 

이 연구원은 동사의 주가는 올해 예상 실적 기준으로 PER 8.4배에 거래되고 있는데, 실적이 대폭 개선된다는 점 등을 고려할 때 밸류에이션이 매력적이라고 진단.

 

따라서 그는 한세실업에 대해 주가의 하방 경직성을 확보하는 동시에 주가 상승 모멘텀으로 작용할 수 있을 것이라며, 동사에 대한 투자의견을 BUY, 목표주가 29,000원을 유지.

 

◆ 견고한 펀더멘털 유지 전망...NH투자증권, SK 투자의견 매수

 

NH투자증권은 SK에 대해 지주회사 현금흐름 개선과 성공적 투자회수 통해 4대 사업 포트폴리오강화 주주가치 제고 등 전문가치투자자로서의 견고한 펀더멘털 유지할 것으로 전망.

 

김동양 NH투자증권 연구원은 올해 SK의 1분기 영업이익은 주요 자회사 업황 호조에 따른 고른 실적 개선으로 전년대비 98% 성장한 3조530억원으로 집계됐다고 설명.

 

김 연구원은 이어 SK E&S, SK팜테코, SK실트론, 머티리얼즈, SK에코플랜트 등 주요 비상장자회사 1분기 합계 영업이익도 전년대비 98% 성장한 9,100억원을 기록했다고 부연.

 

특히 그는 SK E&S, SK실트론, 머티리얼즈는 각각 SMP 급등, 웨이퍼 수요 강세, 전방산업 시황 호조의 영향으로 사상 최대 분기 영업이익 시현했다고 분석.

 

아울러 김 연구원은 SK의 경우 경상 배당수입의 30% 이상 배당으로 지급하는 기존 배당정책에 최근 2025년까지 매년 시가총액의 1% 이상 자사주 매입 결정했다며, 신규 매입 및 보유 자사주(24.3%) 소각도 고려 예정이라고 진단.

 

또한 그는 SK이노베이션의 배당 재개, SK텔레콤의 배당정책 강화, 배당수입 기여도 등 가장 큰 SK E&S 실적개선으로 2023년 배당수입은 9,050억원으로 확대될 것으로 내다봤다고.

 

이에 따라 김 연구원은 SK에 대해 내년 이후 계열사 IPO에 따른 구주매출 현금유입으로 주주가치제고 강화가 기대된다며, 동사에 대한 투자의견을 매수, 목표주가 400,000원을 유지.

 

【 청년일보=이나라 기자 】

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